?累庫預期與原料成本多空交織 鉛價運行或先抑后揚【SMM鉛晨會紀要】
?美國高通脹數據引發市場擔憂 倫鋅承壓下行【SMM晨會紀要】
?市場廢錫原料供應偏緊 多數錫冶煉企業維穩生產【SMM晨會紀要】
?宏觀利好預期持續 熱卷下周或高位震蕩【SMM鋼鐵晨會紀要】
原油方面：上周原油持續走弱，周線三連跌，美油跌3.92%，布油跌3.76%。上周五夜盤反彈，美油收漲2.13%，布油收漲2.11%，伊拉克在OPEC兩周后舉行會議前表示支持該聯盟的減產協定，而且一些投機客在周末的不確定性前回補大量空頭頭寸。
油價在夏季和秋季的上漲在很大程度上歸因于供應方面的擔憂，沙特在7月實施減產100萬桶/日的措施，并將減產幅度繼續擴大，至少延長到年底。俄羅斯還承諾繼續減產30萬桶/日，不過分析人士表示，俄羅斯似乎提振了出口，增加了市場壓力。伊拉克石油部周五在一份聲明中說，該國承諾遵守OPEC產量水平協議。OPEC將于11月26日舉行會議。
能源服務公司貝克休斯稱，美國能源企業連續第二周削減活躍石油鉆井平臺，活躍鉆機數降至2022年1月以來的最低水平。這是衡量未來產量的一個指標。
美元方面：上周美元指數反彈，周度漲0.69%。上周五夜盤收跌0.09%。周五公布的美國11月一年期通脹率預期公布值為4.4%高于預測值4.00%，美國11月密歇根大學消費者信心指數初值公布值為60.4低于預測值63.7。
鮑威爾和其他美聯儲決策者上周四表示，他們仍不確定利率是否高到足以結束通脹阻擊戰。鮑威爾稱，商品、服務和勞動力供應的改善可能會進一步幫助聯儲抑制物價上漲。預計將于本周公布的消費者物價通脹和零售銷售數據將為是否可能進一步加息提供更多線索。舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利表示，她還沒有準備好說美聯儲是否已經完成了上調指標利率以推動通脹回到2%的行動。
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為90.9%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為9.1%。到明年1月維持利率不變的概率為77.7%，累計加息25個基點概率為21%，累計加息50個基點概率為1.3%。
摩根士丹利經濟學家預測，隨著通脹降溫，美聯儲將在未來兩年大幅降息；高盛分析師預計降息幅度較小，且會較晚才會開始。摩根士丹利研究人員預計美聯儲將于2024年6月開始降息，然后在9月以及第四季之后的每次會議上降息，每次降息25個基點。到2025年底，政策利率將降至2.375%。而高盛預計，美聯儲將在2024年第四季首次降息25個基點，到2026年中期每季降息一次，利率最終落在3.5%-3.75%范圍。
歐洲央行總裁拉加德表示，央行將利率維持在當前水平足夠長的時間，仍能使物價增長回到2%的目標。美元兌歐元周五下跌，但兌日圓上漲，投資者評估美聯儲主席鮑威爾稱若通脹仍高于目標則可能再次加息的發言。日圓兌美元持于一年低位附近，市場繼續關注日本當局進行干預的可能性。
美元兌日圓上漲0.16%，觸及151.59日圓的11月1日以來最高。交易員仍在警惕日本當局的潛在干預，日圓兌美元距離上周觸及的一年低位151.74不遠。日圓勢將創下8月以來最差周線表現。美元兌日圓本周上漲1.48%。歐元兌日圓周五觸及161.95日圓的15年最高。
國內方面：住房城鄉建設部黨組書記、部長倪虹在接受采訪時表示，近日召開的中央金融工作會議提出，加快保障性住房等“三大工程”建設。這是中央作出的重大決策部署，是根據房地產市場新形勢推出的重要舉措。目前，有關工作已經啟動。規劃建設保障性住房，是完善住房制度和供應體系、重構市場和保障關系的重大改革。》點擊查看詳情
中央金融工作會議后，業內專家認為，金融業未來或有多種舉措促進與房地產行業良性循環。例如，調整限購、限貸、限售等措施，實施好差別化的住房信貸政策，加快保障房建設開發的節奏，加快探索和發展房地產新的發展模式等。》點擊查看詳情
央行行長、國家外匯局局長潘功勝表示，影響匯率的因素很多。首先是經濟基本面，這是最根本因素。我國經濟持續回升向好，人民幣匯率基本穩定是有堅實基礎的。IMF（國際貨幣基金組織）近期發布的報告預計，2023年中國的經濟增速是5.4%，美國是2.1%；從趨勢上看，中國經濟持續回升向好。從國際金融環境來看，國際市場普遍認為美聯儲此輪加息接近尾聲，未來中美利差會逐步收斂至正常區間。
宏觀方面：本周將公布中國10月M2貨幣供應年率、10月規模以上工業增加值年率；英國10月失業率、10月CPI月率；歐元區第三季度GDP年率修正值、9月季調后貿易帳、10月CPI年率終值；美國10月未季調CPI年率、10月PPI年率、至11月11日當周初請失業金人數等數據。
金屬市場方面：
上周五夜盤，基本金屬全線收跌，內盤基本金屬滬鎳跌2.90%，氧化鋁跌2.18%，滬鋁跌0.84%，滬銅跌0.61%，滬鋅跌0.37%，滬鉛跌0.12%，滬錫跌0.05%。
鎳方面，11月10日，據SMM調研了解，下游需求整體來看仍然較差，早間現貨市場整體成交仍弱。》點擊查看詳情
黑色系普漲僅不銹鋼收跌1.10%，焦煤漲3.42%，焦炭漲1.97%，鐵礦漲1.74%，螺紋鋼漲0.88%，熱卷漲0.45%。
雙焦方面，從盈利角度來看，上周焦企虧損有所擴大，但當前盈虧狀態在焦企接受范圍內，對焦炭生產不產生影響。從庫存角度來看，上周山西焦企焦炭庫存下降，下游鋼廠以及貿易商拿貨積極性提高，個別焦企有被催貨，生產積極性提高。》點擊查看詳情
滬金、銀分別跌0.69%、1.30%。COMEX黃金、白銀分別跌1.38%、2.62%。上周COMEX黃金、白銀走弱，黃金跌2.83%，白銀跌4.21%。
LME金屬倫鎳跌3.21%，倫鋅跌1.63%，倫錫跌1.17%，倫銅跌1.11%，倫鋁跌0.87%，倫鉛跌0.62%。上周倫銅、鋁、鎳震蕩走弱，分別跌1.64%、1.57%、5.52%，倫銅止住三連漲，倫鋁止住兩連漲，倫鎳周線三連跌。倫鉛、鋅、錫上周先揚后抑，倫鉛漲0.35%，周線四連漲；倫鋅漲1.79%，周線三連漲；倫錫漲0.49%，周線止住三連跌。
截至11月11日11:55分行情
【SMM分析：未鍛造銅及銅材進口量同環比雙雙增長 預計11月難延漲勢】根據海關總署最新數據顯示，2023年10月份國內未鍛造銅及銅材進口量為500168噸，環比增加3.95%，同比增加23.7%；1-9月份國內未鍛造銅及銅材進口總量為4492488噸。》點擊查看詳情
【SMM分析：10月漆包線企業開工率如預期下滑 11月開工率能否止跌回升？】據SMM調研數據顯示，10月漆包線行業綜合開工率為68.94%，同比增長3.93個百分點，環比減少0.26個百分點，僅高于預期開工率0.19個百分點。其中，大型企業開工率為71.12%，中型企業開工率為72.60%。》點擊查看詳情
【SMM分析：10月銅管開工如期回升 11月預計繼續反彈】據SMM調研數據顯示，10月份銅管企業開工率為 68.40%，環比增加1.90百分點，同比增加1.31個百分點。》點擊查看詳情
【SMM分析：10月精銅桿行業開工率遠超預期 料11月將小幅下滑】據SMM調研數據顯示，10月份精銅制桿企業開工率為76.03%，環比下降0.1個百分點，同比增長6.26個百分點。其中大型企業開工率為80.43%，中型企業開工率為69.63%，小型企業開工率為65.24%。》點擊查看詳情
【SMM分析：河南三門峽礦山短期復產無望 受限氧化鋁產能一覽】據SMM了解，河南三門峽地區礦山自6月下旬以來維持停產狀態，且短期暫無復產預期，近幾個月，當地礦石供應下降給部分氧化鋁廠的生產造成了干擾。》點擊查看詳情
【SMM分析：鋁型材旺季不旺后淡季提前到來？】據SMM調研數據顯示，上周（11月6日至11月10日）國內鋁型材龍頭企業開工率呈現下滑趨勢，較前周下降0.90個百分點，至57.9%。》點擊查看詳情
【SMM鋁下游周度調研：淡季到來需求明顯萎縮 多個板塊周內開工率下移】上周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比前周下降0.6個百分點至63.7%，與去年同期相比下滑3.5個百分點。上周鋁型材、鋁板帶等多個板塊均因進入淡季訂單減少而導致開工率下滑，雖然光伏型材等產品維持較高增速，但難以挽回全行業開工率下移大趨勢。》點擊查看詳情
【SMM分析：華南低庫存下 現貨升水仍不斷滑落的原因幾何？】從近期的庫存數據來看，由于前期滬粵價差收窄，冶煉廠優先發往華東地區，馳宏等品牌到貨較少，而同時鋅價走低刺激消費，進入11月，華南社庫呈現不斷去庫的狀態。》點擊查看詳情
【SMM分析：云南和江西地區冶煉企業開工率平穩 廢錫原料供應相對偏緊】上周云南和江西地區精煉錫冶煉企業合計開工率為61.68%。》點擊查看詳情
【SMM電池級硫酸錳周評：硫酸錳供應端競爭激烈 價格維持陰跌態勢】上周國內電池級硫酸錳現貨市場均價為5761元/噸，整體市場偏弱運行。電池級硫酸錳現貨市場均價MTD5768元/噸，電池級硫酸錳價格指數MTD5759元/噸。當前高純硫酸錳市場價格繼續維持內卷。》點擊查看詳情
【SMM分析：10月鉻鐵需求回落供給高位 鉻鐵價格陷入下跌趨勢】10月高碳鉻鐵價格偏弱運行，截止11月10日，內蒙古高碳鉻鐵自然塊現金含稅出廠報價8400-8600元/50基噸；四川8500-8700元/50基噸，西北地區8500-8700元/50基噸。月內零售最低成交價8400元/50基噸，最高價成交9100元/50基噸，月內高碳鉻鐵均價累計下跌450元/50基噸。》點擊查看詳情
【SMM鋼材熱點：相差超200 電爐、高爐鋼廠利潤因何天差地別？】10月上旬至今，螺紋現貨均價上漲197元/噸，熱卷現貨均價上漲124元/噸，月環比分別漲5.35%、3.26%，這主要是由于10月下旬在十四屆人大會議表決通過增發萬億國債及提升專項債限額，使得市場情緒得到極大提振，且對后期政策方將出臺更多的穩增長政策具有強預期。》點擊查看詳情
【SMM分析：月度供應量達年內峰值 10月工業硅產量同比增幅近20%】SMM統計10月中國工業硅產量在39.25萬噸，環比增加3.62萬噸增幅10.2%，同比增幅達20.8%。2023年1-10月累計工業硅產量在304.77萬噸，同比增幅在5.46%。》點擊查看詳情
【SMM數據：10月國內鎂錠產量維持低位 同比降30%】SMM數據顯示，2023年10月中國鎂錠產量為5.5萬噸，環比增長3.8%，同比下降30%，累計產量59.3萬噸，累計同比下降27%。據SMM了解，10月主產區鎂廠減產情況有所改善，少數幾家前期停工鎂廠已恢復生產，停產檢修的鎂廠中，產能較大的幾家大廠仍處于停產狀態。》點擊查看詳情
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【海關總署：前10個月稀土進口增39.8% 銅材減6.7% 鋼材出口增34.8% 鋁材減17.1%】據海關統計，今年10月份，我國進出口3.54萬億元，增長0.9%。其中，出口1.97萬億元，下降3.1%；進口1.57萬億元，增長6.4%；貿易順差4054.7億元，收窄27.9%。按美元計價，今年10月份，我國進出口4931.3億美元，下降2.5%。其中，出口2748.3億美元，下降6.4%；進口2183億美元，增長3%；貿易順差565.3億美元，收窄30.8%。》點擊查看詳情
【秘魯9月銅產量同比增2.5%】秘魯能源和礦業部上周五表示，秘魯9月銅產量同比增長2.5%，至235,178噸。聲明稱，這一增長是由英美資源集團(Anglo American)控股Quellaveco礦--去年投產，以及五礦資源（MMG）控股的Las Bambas礦產量增加推動。》點擊查看詳情
【Hudbay正努力為旗下美國亞利桑那州銅項目尋找合作伙伴】加拿大銅產商--Hudbay礦業公司（Hudbay Minerals）正在與潛在的合作伙伴就開發美國亞利桑那州一座銅礦事宜舉行非正式會談，目前礦業公司正在努力提升北美關鍵金屬的供應量。》點擊查看詳情
【西藏珠峰：南美洲“鋰三角”區域噸生產成本在3000—5000美元】西藏珠峰表示，南美洲“鋰三角”區域，鋰鹽湖資源條件優良，該區域第一梯隊生產商的噸生產成本在3000—5000美元。公司在阿根廷的鹽湖提鋰項目尚未建成。公司實控阿根廷托薩對其擁有礦權區域的地質勘探工作還在進行中，尚未到編制地質報告和提供勘探成果的階段。》點擊查看詳情
【盛新鋰能：在印尼還規劃了6萬噸鋰鹽項目 預計明年上半年建成投產】近日，盛新鋰能發布投資者活動報告，其中提到，公司主要業務為鋰礦采選、基礎鋰鹽和金屬鋰產品的生產與銷售。截至目前，盛新鋰能已經建成鋰鹽產能7.7萬噸，其中位于四川德陽的致遠鋰業年產能為4.2萬噸，位于四川射洪的遂寧盛新年產能為3萬噸。》點擊查看詳情
【振華股份：鉻合金添加劑項目預計年內能達到投產狀態】振華股份表示，鉻合金添加劑項目預計在年內能達到投產狀態，公司目標是在明年內充分達產達效。公司從源頭到終端打通了整個鉻鹽產業鏈，如果從鉻鐵礦作為原材料進行折算，鉻合金添加劑的毛利比較可觀。》點擊查看詳情
?11月10日LME鋁庫存大增逾4%或22,650噸 多數來自光陽倉庫
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【住建部部長倪虹：解決好新市民、青年人的住房問題 讓他們放開手腳為美好生活去奮斗】住房城鄉建設部黨組書記、部長倪虹在接受采訪時表示，近日召開的中央金融工作會議提出，加快保障性住房等“三大工程”建設。這是中央作出的重大決策部署，是根據房地產市場新形勢推出的重要舉措。目前，有關工作已經啟動。規劃建設保障性住房，是完善住房制度和供應體系、重構市場和保障關系的重大改革。》點擊查看詳情
【總投資超69億 電池巨頭兩大項目投產】11月8日，天能集團（江西）新能源智造項目在江西信豐投產。據了解，該項目分兩期建設，一期總投資30億元，于2022年12月開工建設，2023年11月8日建成投產。而項目達產后，預計主營業務收入25億元以上、納稅約1億元。二期項目的投資金額及投資規模目前還未公布。》點擊查看詳情
【中汽協：10月車市熱度繼續 汽車銷量同比增13.8% 新能源汽車增33.5%】11月10日，中國汽車工業協會數據顯示，繼重迎“金九”旺季之后，10月車市熱度繼續，汽車銷量與9月基本持平，環比略降，同比較快增長，“銀十”成色十足。10月，汽車產銷分別完成289.1萬輛和285.3萬輛，產量環比增長1.5%，銷量環比下降0.2%，同比分別增長11.2%和13.8%。》點擊查看詳情
【江蘇?。杭涌炫嘤谌雽w、氫能等10個成長型未來產業】江蘇省政府表示，重點領域、關鍵產業實現從小到大、從無到有，加快培育第三代半導體、未來網絡、氫能、新型儲能、細胞和基因技術、合成生物、通用智能、虛擬現實、前沿新材料、零碳負碳（碳捕集利用及封存）等10個成長型未來產業，謀劃布局量子科技、深海深地空天、類人機器人、先進核能等一批前沿性未來產業，初步形成“10＋X”未來產業體系。》點擊查看詳情
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