SMM11月17日訊：在SMM舉辦的2023首屆鋁上游產業鏈峰會上，SMM大數據總監劉小磊表示，2023年國內電解鋁行業成本重心下滑，據SMM數據顯示7月份國內電解鋁平均完全成本約為15507元/噸，環比下降1.2%，同比下降10.6%。二季度氧化鋁市場止跌反彈，輔料市場暫穩運行，因水電及自備電廠等電價成本小幅下滑，國內電解鋁成本窄幅波動。7月國內電解鋁現貨均價約為18353元/噸，行業平均盈利約為2846元/噸，同比增長260%。
全球脫碳大勢所趨 中國光伏發電占比仍有較大增長空間
2022年，火電依舊是國內所有發電形式中總量最大的，但是增速是最慢的，僅2.7%?？稍偕茉矗ㄋ?、風能和太陽能）發電占比明顯在提高，其中太陽能發電裝機容量增速高達28.1%，是主要發電類型中增速最快的。太陽能發電裝機占比14.25%。
隨著新型電力體系建設的不斷深入推進，我國電力供需體系發生顯著變化，2023年上半年全國電力供需呈現增長、綠色、調整三大典型特征，全國累計非化石能源發電裝機容量占比上升至51.5%。
光伏發電帶動用鋁量迅速提升 彌補地產驅動減弱造成的需求缺口
在2013年，我國光伏發電裝機容量達到了90萬千瓦，成為了全球最大的光伏發電市場。同時，光伏發電成本也繼續下降，讓光伏發電變得更加經濟實惠。
2023年國內裝機需求強勁，三季度主流鋁邊框、鋁支架型材企業開工率維持高位，預計2023年光伏型材產量約為401萬噸，同比增加63.67%；其中鋁制光伏支架年產量為134.60萬噸，同比增加72.42%；鋁制光伏邊框年產量為266.40萬噸，同比增加59.59%，預計未來依舊保持雙位數增長。
型材版塊優于去年同期 鋁板帶箔版塊開工環比好轉
下游月度開工率數據解讀：
據SMM數據統計，10月全國鋁型材企業開工率為49.24%，環比下滑0.56個百分點，同比上漲9.71個百分點。主要系一方面，光伏型材下游需求減弱，華東地區中小工業型材加工廠掉單嚴重，拉低企業開工率；另一方面，終端消費復蘇不達預期，而鋁價高位震蕩，中小企業的成本管控難以與大企業抗衡，且無力承擔較長賬期，企業訂單量、開工率持續走低。進入11月天氣轉冷，北方地區企業開工率、訂單量下滑，進入淡季，預計低位開工率將延續至明年2月前后。工業型材板塊，汽車型材整體持穩運行；光伏型材受下游組件廠減產影響增勢難以維持，中小廠開工率顯著
下滑，最多者開工率環比降低25%，而頭部大廠的開工率在10月中下旬也呈現下滑趨勢。
10月鋁板帶箔企業開工率為72.05%，環比上升1.43個百分點。10月末正值淡旺季交替時期，部分鋁板帶產品淡季提前到來，多家企業反饋在手訂單量較9月末有縮減，預計進入11月傳統淡季后行業開工率將有明顯下滑，至次年3月方有可能出現轉機。10月上旬仍在傳統旺季，鋁箔市場需求表現相對旺盛，大部分企業訂單量及開工率較9月又有提升。雖然月內個別產品如電池箔新增訂單后繼乏力，但對整體鋁箔行業開工率沖擊極小。10月下旬接近傳統淡季，部分企業訂單出現下滑信號，需求端未見回暖轉機，預計11月開工率將有下滑。
行業競爭激烈 鋁棒加工費延續弱勢震蕩
8月國內鋁棒加工費回升疊加下游型材開工好轉，國內鋁棒產量環比小幅增長，同比增長11.4%至135萬噸附近，1-8月國內鋁棒總產量達1021.7萬噸，同比增長8.8%。
進入9月，原鋁現貨價格走強，鋁型材企業備庫意愿不足，鋁棒加工費弱勢震蕩，部分外采鋁水加工棒企業加工利潤走低，開工或呈現下降趨勢。預計9月國內鋁水棒產量環比或小幅下降。
海外需求表現疲軟 2023年國內鋁材出口同比下降
鋁材出口方面：2023年7月我國鋁材出口總量環比增加1.06%，同比減少28%至44.4萬噸，其中鋁板帶、箔產品出口仍是同比降幅較為明顯的品種，型材板塊出口量同環比均有所增長。1-7月我國鋁材出口總量約為308萬噸，同比減少20%。
預測：8月下旬以來海內外鋁價走勢分化，在海外經濟衰退大的宏觀背景下，倫鋁明顯重心下移，鋁材出口利潤回升乏力，鋁板帶、箔等方面海外出口訂單仍然表現弱勢，拖累國內鋁材出口增量，預計8月份國內鋁材出口維持同比下滑態勢。
國內電解鋁運行產能修復至4280萬噸附近 同比去年增長252萬噸
8月末云南地區基本完成了復產工作，目前省內僅剩13萬噸待復產及12萬噸轉移產能待投產，其他的均處于滿產狀態，截止目前云南地區總運行產能達555萬噸，較6月初增長229萬噸左右，西南地區未來供應壓力將持續凸顯。截止目前國內電解鋁運行產能修復至4280萬噸附近，同比去年增長252萬噸。
中長期看，云南地區目前剛完成復產且目前省內來水超預期，水位較為樂觀，未來減產的風險降低，另外，目前國內電解鋁企業均呈現盈利狀態，在沒有規模性限電及行業政策變動因素的影響下，短期國內電解鋁運行產能或維持高位運行。
西南地區整體水庫上游水位情況好于2022年
8月末云南地區基本完成了復產工作，目前省內僅剩13萬噸待復產及12萬噸轉移產能待投產，其他的均處于滿產狀態，截止目前云南地區總運行產能達555萬噸，較6月初增長229萬噸左右，西南地區未來供應壓力將持續凸顯。截止目前國內電解鋁運行產能修復至4280萬噸附近，同比去年增長252萬噸。
中長期看，云南地區目前剛完成復產且目前省內來水超預期，水位較為樂觀，未來減產的風險降低，另外，目前國內電解鋁企業均呈現盈利狀態，在沒有規模性限電及行業政策變動因素的影響下，短期國內電解鋁運行產能或維持高位運行。
鋁產業鏈利潤向上游轉移 電解鋁噸鋁平均利潤近3000元/噸
2023年國內電解鋁行業成本重心下滑，據SMM數據顯示7月份國內電解鋁平均完全成本約為15507元/噸，環比下降1.2%，同比下降10.6%。二季度氧化鋁市場止跌反彈，輔料市場暫穩運行，因水電及自備電廠等電價成本小幅下滑，國內電解鋁成本窄幅波動。
2023年7月份國內電解鋁現貨均價約為18353元/噸，行業平均盈利約為2846元/噸，同比增長260%。
