鋁作為重要的工業材料，廣泛地應用于建筑、汽車、光伏、電子、航空航天等領域。隨著新興市場需求的快速增長，鋁產業也成為我國重要的戰略性產業之一。
中國作為全球最大的鋁生產國和消費國，其鋁產業發展潛力巨大，其豐富的鋁礦資源及成熟的生產工藝技術對全球工業的穩定發展也起著積極地推動作用。
除了全球宏觀經濟變化帶給產業較大的影響外，鋁資源儲備及供應也對整個產業鏈起著牽一發而動全身的作用，而原料價格的波動更是對中下游企業的運營帶來更為直接的影響。故而，2023年，氧化鋁期貨上市為實體企業增加一個對沖風險的渠道！
在全球“雙碳”目標下，中國鋁工業正引領著全球產業鏈向綠色轉型、邁向高質量發展的途中！
著眼2024年，鋁上游發展形勢如何？且看11月17日在廣西南寧萬麗酒店舉辦的SMM 2023首屆鋁上游產業鏈峰會上，行業大咖們如何解讀！
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開幕致辭
百色鋁工業協會-會長-陸敏
廣西海億貿易有限公司-董事長-周保林
SMM-高級副總裁-盧嘉龍
嘉賓發言
發言主題：2023年-2024年全球電解鋁市場發展與展望
發言嘉賓：SMM-大數據總監-劉小磊
全球脫碳大勢所趨 中國光伏發電占比仍有較大增長空間
2022年，火電依舊是國內所有發電形式中總量最大的，但是增速是最慢的，僅2.7%?？稍偕茉矗ㄋ?、風能和太陽能）發電占比明顯在提高，其中太陽能發電裝機容量增速高達28.1%，是主要發電類型中增速最快的。太陽能發電裝機占比14.25%。
隨著新型電力體系建設的不斷深入推進，我國電力供需體系發生顯著變化，2023年上半年全國電力供需呈現增長、綠色、調整三大典型特征，全國累計非化石能源發電裝機容量占比上升至51.5%。
光伏發電帶動用鋁量迅速提升 彌補地產驅動減弱造成的需求缺口
在2013年，我國光伏發電裝機容量達到了90萬千瓦，成為了全球最大的光伏發電市場。同時，光伏發電成本也繼續下降，讓光伏發電變得更加經濟實惠。
2023年國內裝機需求強勁，三季度主流鋁邊框、鋁支架型材企業開工率維持高位，預計2023年光伏型材產量約為401萬噸，同比增加63.67%；其中鋁制光伏支架年產量為134.60萬噸，同比增加72.42%；鋁制光伏邊框年產量為266.40萬噸，同比增加59.59%，預計未來依舊保持雙位數增長。
發言主題：中國鋁土礦供需格局及價格走勢
發言嘉賓：SMM-鋁土礦分析師-郭茗心
中國鋁土礦需求-冶金級氧化鋁產量為主要決定因素
2016年，我國每年平均消耗鋁土礦資源14500萬噸左右(含進口礦)，其中鋁工業12500～13000多萬噸，耐火材料及磨料1100～1200萬噸(含電熔料、高鋁土礦熟料和高鋁水泥等)，陶瓷及其他工業400～500萬噸。據調研，這部分對鋁土礦需求變化不大，相對穩定，2023年合計也在1200萬噸上下。而冶金級氧化鋁的需求接近2.1億噸。所以冶金級氧化鋁產量是是中國鋁土礦需求的主要決定因素。
我國氧化鋁產能主要在山東、山西、河南、廣西、貴州、重慶、河北，云南和內蒙古也有少量產能。
發改委的《產業結構調整目錄（2023年本，征求意見稿）》中提出要限制新、擴建以一水硬鋁石為原料的氧化鋁項目。
七部門印發的《有色金屬行業穩增長工作方案》中提出，支持冶煉企業與國外礦企簽訂長期采購協議，加大銅精礦、鋁土礦、鎳精礦、鋰精礦、鈷中間冶煉品等原料進口。
中國鋁土礦需求-冶金級氧化鋁建成產能分省預期
氧化鋁產能變動集中在山西、河南、廣西地區。
山西、河南地區因國產礦資源相對枯竭，品位下滑，開采受到眾多限制，產量有限，礦石價格推高，使用國產礦生產氧化鋁成本提高；使用進口礦成本也較臨港地區更高，因此后續退出預期較強。
中國鋁土礦進口依存度增加，廣西地區臨港，利用進口礦存在優勢；電解鋁產能未來有向水電資源豐富的云南省轉移的趨勢，廣西地區距離云南較近，便于后續氧化鋁銷售，因此新增產能集中。
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發言主題：氧化鋁期貨上市后對市場定價的影響
發言嘉賓：廣西鋁產品倉儲交易中心-產品總監-雷震
成本端：2024年原料端鋁土礦價預計維持高位，主要原因是各地對礦山安環政策明顯收緊，對全國礦石生產節奏造成顯著影響，從全國范圍內來看供給依然偏緊，礦山挺價意愿較強，短期預計國內礦石價格將繼續穩定在高位。海外方面印尼進口礦數量已經歸0，市場通過幾內亞礦石以及高價采購土耳其、黑山以及加納礦摻配使用。由于進口來源的減少，使得海外礦價預計也將維持高位。
供應端：2024年國內氧化鋁依然有較多新建項目，再考慮到目前國內存在大量閑置產能，因此國內氧化鋁仍處于產能較為過剩的周期中，這將在長期限制國內氧化鋁價格以及行業利潤。
需求端：國內電解鋁目前產能已經接近4300萬噸，距離產能天花板4500萬噸不遠，從產能角度來講已經十分接近達峰，海外電解鋁雖然有一些新增產能規劃，但釋放速度相對較慢?？傮w來講，未來幾年內氧化鋁需求將明顯降速。
價格判斷：由于氧化鋁供應依然存在較多增量，而需求面臨瓶頸，因此氧化鋁價格以及行業利潤將繼續面臨長期壓制。需要注意的是礦石供應緊張程度可能超出預期，這將使得氧化鋁供應釋放速度放緩。
發言主題：2024年宏觀熱點分析與展望
發言嘉賓：中信建投期貨有限公司-工業品金屬首席分析師-江露
美聯儲貨幣政策轉向對大類資產的影響
利率的急速攀升是市場關注重點
−但利率只是貨幣財政政策組合中的貨幣價格工具
從周期視角看美元走勢
（1）美元指數走高背景
−美國相較于其他國家更緊縮的貨幣政策和財政政策（1980年−1982年抑制通脹的雙緊政策；1993年克林頓“增稅減支”降低財政赤字；2011年后歐美貨幣政策分化，歐洲央行拉起QE擴表，美國維持更加平穩的貨幣政策）以及更具吸引力的投資機會（1982年抑制通脹后，全球對美元恢復信心；1995年后互聯網為代表的新經濟吸引境外投資；后金融危機時代，美國經濟相對歐洲經濟韌性）。
（2）美元指數下跌背景
−美國經濟基本面失衡，美國產品出口價格不斷抬升，貿易逆差擴大；另一方面，擴張性財政政策使得財政赤字加劇，外部貿易賬戶逆差以及內部財政赤字不斷惡化，迫使美元回調合理的區間（第一，二輪美元貶值周期均源于美國“雙赤字”加?。?。
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發言主題：中國鋁工業高質量發展之路
發言嘉賓：中國有色金屬工業協會鋁業分會-常務副秘書長-孟杰
（一）鋁是我國傳統的原材料
1919年9月，中國商人在上海創建益泰信記鋁器廠，這是中國第一家鋁加工廠，使用二輥軋機軋制鋁片；1949年以前（1937年前后），撫順、高雄、張店三地鋁冶煉廠開始建設和生產；新中國成立后，我們在“一五”期間先后建設了撫順鋁廠、哈爾濱鋁合金加工廠、吉林碳素廠和山東鋁廠，從此我國鋁工業走上了從小到大，從弱變強的發展之路。 鋁是僅次于鋼鐵的第二大金屬，在國民經濟124個產業分類中，有113個部門使用鋁產品，是發展較快，應用廣泛和產業關聯度大的基礎材料。
（二）鋁行業是政府和社會廣泛關注的行業
鋁作為高耗能產品一直受到廣泛的關注，也多次作為產能過剩產品進行調控，也是這一輪實施供給側結構性改革相關政策落實最好的產品；鋁產品也是節能減排和降碳優選產品，尤其是在“新能源、交通運輸”等領域節能減排的首選；鋁已經成為工業和人民生活緊密相關的金屬，公眾對的鋁的認知大幅度提升。
（三）鋁產業是優勢和劣勢都很明顯的產業
優勢：鋁產業鏈完整，產能、產量、消費量、鋁材品種及出口量全球第一，人均消費量超過世界平均水平、直追發達國家的轉變。技術發展速度全球第一。
劣勢：資源保障不足、產能過剩、碳排放足跡大等。
發言主題：全球含鎵資源利用現狀與變化趨勢
發言嘉賓：Neo Performance Materials-戰略資源與商務發展經理-熊添
鎵的生產現狀
國內：國內原生鎵工廠經歷了一波生死和復蘇。
目前國內有規模的原生鎵生產主要依靠鎵品味高的國產氧化鋁和一些鉛鋅冶煉工廠，地域分布也相對集中。
隨著對使用進口鋁土礦生產氧化鋁的資源進一步利用，氧化鋁伴生鎵的產出格局會出現變化。而煤中鋁鎵的綜合利用將在中長期進一步充盈我國自有資源的儲備和供給。
海外：海外原生鎵主要集中在亞歐大陸的一些國家和地區。由于我國多年的集中化規?；纬闪藬鄬觾瀯?，目前海外原生鎵的供給不足全球的5%。
再生鎵的生產：國外再生鎵產業鏈成熟較早，上世紀90年代于北美和歐洲即形成現在廣泛使用的代工閉環和加工處理的模式。
國內再生鎵起步略晚，形成于LED前端產業鏈向中國內陸大規模轉移之后。
發言主題：碳中和背景下的全球燒堿市場發展簡析
發言嘉賓：山東省氯堿行業協會-執行會長-宋祥東
基本形勢
氯堿是最基礎化學工業之一,化學工業作為國民經濟支柱產業之一，化工產業經濟總量大、產業鏈條長、產品種類多、關聯覆蓋廣，關乎供應鏈穩定與產業鏈安全，關乎經濟社會綠色低碳轉型發展和民生福祉改善。
受多重因素影響，全球主要經濟體增長放緩，“逆全球化”暗流涌動，發達國家制造業加速“回流”，全球制造業價值鏈加速“縮鏈”，疫情帶來的全球供應鏈割裂現象仍在持續；國內隨著供給側改革、“雙碳”戰略、“雙循環”發展新格局、產業智改速轉和生態文明建設等深入，我國氯堿行業與化工產業進入一個充滿機遇和挑戰的新時代，迎來發展方式與模型的大轉型、大重構。
新的形勢下我國氯堿行業必須轉變傳統發展觀念，樹立新的發展理念，探索出新的發展路徑，鑄造新的競爭優勢。
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發言主題：國內外陽極碳素配套產業鏈之路
發言嘉賓：索通集團產業信息中心-陽極首席分析師-王婉婷
預焙陽極市場分析方法
利用產業鏈上的兩個供需平衡，挖掘影響價格的因素。
工具：兩個供需平衡理論。
（1）產品消費端平衡：“大規模定制”大規模生產+定制相結合。
（2）產業鏈思維：產業鏈供需變化是影響價格的主要因素。
（3）原料供給端平衡：產業鏈延伸，多種供給模式并存。
短期國內電解鋁運行產能或維持高位運行
8月末云南地區基本完成了復產工作，目前省內僅剩13萬噸待復產及12萬噸轉移產能待投產，其他的均處于滿產狀態；截止目前云南地區總運行產能達555萬噸，較6月初增長229萬噸左右，西南地區未來供應壓力將持續凸顯。截止目前國內電解鋁運行產能修復至4280萬噸附近，同比去年增長252萬噸。
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發言主題：氧化鋁質量對電解鋁的影響
發言嘉賓：中鋁鄭州研究所-張樹朝
行業概況
2003-2022年
產業發展迅猛：2003年以來，產能增加到10倍多，2008年后，全球新增的產能幾乎全部來自中國，擴產仍在繼續，價格低迷（上線期貨來引導），未來氧化鋁（脹庫壓力、存儲有效期）的調控難度和成本不亞于電解鋁。
2022年：礦石進口超過12000萬噸（干基），拜耳法生產所占比例已超過98%。
發言主題：進口鋁土礦的拜耳法技術對生產成本及競爭力的影響
發言嘉賓：中鋁公司原首席工程師-顧松青
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